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Sep 15, 2023

SIBOS sobre CBDC, tokenización: la fragmentación es normal en esta etapa de la innovación

La cantidad de soluciones CBDC está proliferando y cada una es muy diferente. Cada emisión de bonos tokenizados parece estar en una nueva plataforma blockchain aislada. En lugar de ver esto como un problema,

La cantidad de soluciones CBDC está proliferando y cada una es muy diferente. Cada emisión de bonos tokenizados parece estar en una nueva plataforma blockchain aislada. En lugar de ver esto como un problema, esta fragmentación es una característica natural de la innovación, dijo Jennifer Lassiter, quien dirige el Proyecto Dólar Digital. Lo expresó durante un panel de CBDC en la conferencia bancaria SIBOS.

Y tiene toda la razón. En los primeros días de Internet, la startup Mozilla compitió con Internet Explorer de Microsoft para capturar el mercado de navegadores web. Esto fue años antes de que Google apareciera en escena. Mientras se elaboraban normas, algunas de ellas se ignoraron deliberadamente para impulsar la innovación.

Crear sitios web que parecieran consistentes en todos los navegadores era casi imposible. Si deseaba crear un sitio web, tenía que especificar en qué navegador web se vería bien el sitio web. El otro sería regular. Una vez que Internet alcanzó un cierto nivel de madurez, la coherencia se volvió crítica y los navegadores web comenzaron a ajustarse a los estándares.

La señora Lassiter se refirió al ciclo de vida de la innovación. Comienza con la investigación académica, pasa a la experimentación y, con una CBDC, evoluciona hasta mover dinero real. Luego analiza los casos de uso y las tecnologías de prueba.

“Estamos en la siguiente fase. Así que ahora tenemos fragmentación porque los experimentos han vivido en su mayoría... dentro de las economías en las que se han desarrollado”, dijo la Sra. Lassiter. “Y en el sector privado, hay muchas cadenas de propiedad o tokens de propiedad que se han puesto en pie. Y es muy natural para nosotros estar en ese estado”.

Para CBDC, ve una transición de una a dos décadas a medida que los estándares evolucionan: protocolos técnicos, estándares técnicos y estándares de políticas. Es necesario desarrollar marcos de políticas.

Uno de los desafíos es cómo tener una “arquitectura flexible que pueda acomodar la maduración de estas tecnologías y políticas juntas, de modo que podamos evolucionar y no comenzar desde cero cada dos años”, dijo la Sra. Lassiter.

Lee Braine de Barclays planteó un punto relacionado. Actualmente, hay una explosión cámbrica de experimentación e innovación. Para las CBDC, cree que es posible encontrar soluciones a la privacidad y la interoperabilidad. "Para resolver la adopción, hay que reducir esa innovación", afirmó Braine. “Se llega a un cierto punto en el que se ha hecho toda la experimentación. Luego es necesario consolidar para lograr la adopción masiva, particularmente la interoperabilidad”.

Al final del panel, se pidió a los ponentes que hicieran predicciones. Uno de los más interesantes fue el del BIS, que pronosticó que las CBDC mayoristas dominarán como activo de liquidación en el backend. "Pero en el sector minorista será más bien un depósito tokenizado u otras formas de activos los que asumirán la función de cara al cliente", dijo Sonja Davidovic. En otras palabras, no CBDC minorista. Fue enviada al Centro de Innovación del BIS por la Autoridad Monetaria de Singapur, que no ve la necesidad de CBDC minorista. En particular, el año pasado trabajó en el BCE en el euro digital.